Nya investeringar mm

Jag har ont om tid därav har jag varit dålig på att uppdatera bloggen.

Jag har inte gjort särskilt många nya investeringar den nya tiden utan fortsätter att handla i mindre portioner. Några bolag har imponerat på mig den senaste tiden. BP, som jag köpte mitt i krisen, har gått riktigt bra. Beijer Alma levererar mycket fina resultat. Några nya investeringar som jag gjort och som jag funderar på:

Fortnox har jag köpt en post i. Bolaget har ingen utdelning i dagsläget men har en enorm tillväxt och jag kan räkna hem värderingen. Jag har varit aktiv inom revisionsbranschen tidigare och vet att många av de stora byråerna satsar långsiktigt på Fortnox lågpris bokföringsprogram för små- och medelstora bolag. Jag tror att de stora företagen i branschen ensamt kan driva Fortnox tillväxt, när de ska sälja in programmet till alla sina kunder, vilket gör att jag känner mig rätt trygg i caset. Affärsmodellen är lysande med licensintäkter för varje modul som kunden köper. Detta gör att marginalen kan bli hissnande på några års sikt. Bolaget har till största delen fasta kostnader och dessa är nu täckta vilket gör att vinsten nu kan öka snabbt. Jag tror också att utdelning kommer att införas under våren 2012 på 2011 års resultat vilket gör att jag redan nu har tagit position. Management i bolaget är bra med bl.a. grundaren av SPCS i spetsen. Personer som har lyckats förr mao. Jag gillar också att de ska expandera utomlands. Detta ska ske i ett eget bolag vilket jag tycker är en lysande idé. Jag slipper då risken och kostnaderna för detta i Fortnox. Jag kommer att köpa en mindre del även i detta bolag men kommer att ha den största delen av min investering, i snart höglönsamma, Fortnox. Tror vi når 5 kr under 2011 eller början av 2012 och kanske utdelning på 2-3% under våren 2012. Fortnox är köp trots hög värdering. Jag får anledning att återkomma med kommentarer om kommande delårsrapporter.

Övriga bolag jag tittar på är Veolia, ett gigantiskt franskt bolag, noterat i Paris och USA. Bolaget är verksamt inom intressanta rörelsegrenar som omfattar vatten/rening, avfallshantering och transport. Ni känner väl till att Veolia kör vissa tåglinjer i Sverige? :)

Veolia är stabilt med god utdelning och rörelsegrenar som har framtiden för sig. Intressantast är enligt mig vattendelen med rening och uppbyggnad av infrastruktur inom vatten. Vatten är världens viktigaste råvara och bristen i många länder är stor. Jag räknar med att det kommer göras stora investeringar i området kommande decennier. Veolia är då världsledande i branschen. Avfallshantering är ett annat område som är spännande och framtidsutsikterna lär vara goda. Veolia har en rätt stor skuldbörda som bolaget jobbar hårt med. Det är den risk som jag anser är störst i bolaget och hämmar bolaget till viss del. Inom några år har man nog fått ordning på situationen. Veolia är stabilt och tråkigt men verksamt i intressanta branscher.

Jag har ökat i naturgasföretaget Encana och köpt Chesapeake. Naturgas borde kunna gå bra kommande år trots att det i dagsläget råder överutbud. Denna tid är nog snart förbi. Båda bolagen sitter med mycket kvalitativa tillgångar och har stabila finanser och god utdelning. De växer snabbt och en ökning av gaspriset skulle göra att deras vinster exploderar. Möjligen kan de också vara uppköpsobjekt av ännu större drakar som Statoil, Exxon, BP, Total, Chevron mfl. Dessa jättar verkar rätt desperata att komma över dessa gastillgångar, oavsett pris.

Clas Ohlson ser riktigt intressant ut. Marknaden tvekar och bolaget har inte hängt med övriga börsen. Clas expansion i England är en risk och det belastar bolaget i dagsläget. Dock kan det på sikt bli mycket bra. Jag köper Clas på den tillfälliga tillväxt- och vinstdippen.

Intel har jag ögonen på. Bolaget har gått från ett tillväxtbolag till valuebolag. Värderingen är låg, utdelningen är god, utdelningstillväxten är hög, finanserna är urstarka. Inte är en kassako om de kan fortsätta att vara marknadsledare och ligga i framkant i den tekniska utvecklingen. Funderar på att köpa en skvätt.

Sitter också och utvärderar Bonheur och Ganger Rolf och återkommer om detta när tid finns.

Ha en trevlig helg!

Sololja