Försäkringsbolag är intressanta, inte bara för att Buffett älskar dom, för att de genererar kassaflöde både i försäkringsrörelsen och via finansiella placeringar.
Jag äger Sampo (dock mest bank i Sampo via deras innehav i Nordea), Tryg och Fairfax sedan tidigare och nu ska jag titta närmare på The Chubb Corporation (CB).
The Chubb Corporation (CB) har länge varit mitt favoritbolag i sektorn men jag har inte velat investera pga deras stora exponering mot USA. 75 % av intäkterna genereras i USA. Jag vill gärna ha lite mer spridning. Men bolaget växer så det är möjligt att de kommer öka andelen intäkter från andra delar av världen på sikt.
Chubb är en dividend aristocrat, vilket innebär att bolaget har höjt utdelningen varje år i minst 25 år. Chubb är en dividend champion och har höjt utdelningen 45 år i rad!!!
Inte nog med detta, CB återköper egna aktier så det ryker om det. Nya återköpsprogram startas så fort ett annat har avslutats. Detta gör att vinsten stiger kraftigt årligen utan någon egentlig vinstökning. Antalet aktier per Q3 2010 var 317 miljoner mot 353 miljoner samma period 2009. Bolaget har alltså återköpt 36 miljoner aktier sedan september 2009 och det är ca 10 % av utestående aktier. Inte illa!
Chubb tjänar bra pengar på sina försäkringar till skillnad från Fairfax som tjänar sina pengar på investeringarna. Ca hälften av vinsten genereras från försäkringsdelen.
I sin Q3 höjde Chubb prognosen för helåret till en vinst per aktie på 5,75-5,85 USD. Idag handlas bolaget i 58 USD. Bolaget handlas därmed runt 10 gånger årsvinsten vilket inte alls ser ansträngt ut.
Bolaget är inte högt värderat utifrån sin fina historik och modesta värdering.
Men det kommer mer.
Som grädde på moset får aktieägarna en helt ok aktieutdelning på 2,5 %.
Som körsbäret på grädden så tillkommer ytterligare ett återköpsprogram under 2011 då bolaget
ska återköpa upp till 30 miljoner aktier, ca 10 % av aktierna i bolaget. Jag noterar att antalet aktier 2007 var 400 miljoner så bolaget har legat i bra när det gäller aktieåterköpen...
Och fler lär det bli kommande år.
Företagsledningen verkar se ljust på framtiden och ser till att optimera avkastningen för aktieägarna.
Chubb har förutsättningar för att leverera även framöver. Ett bolag som höjt aktieutdelningen i 45 år i rad är helt jävla lysande bra.
Nedan en länk till Chubbs hemsida för ytterligare information.
Sololja
Har du köpt?
SvaraRadera/henrik
Vart även jag intresserad av detta efter att ha läst det här.
SvaraRaderaÄger också Sampo och tycker det skulle vara kul med ett till försäkringsbolag.. Vad ser du för risker i Chubb? Har du köpt som ovan även fråga?
Undrar även vad du har tycker om E.on just nu?
/ Rickard